M. KEZZAR Ramdane

Prof

Directory of teachers

Department

Department of Economic Sciences

Research Interests

Portfolio management-Financial risk management-Financial derivative products and markets-Behavioural finance.

Contact Info

University of M'Sila, Algeria

Email : ramdane.kezzar@univ-msila.dz

On the Web:

  • Google Scholar N/A
  • ResearchGate
    ResearchGate N/A
  • ORCID N/A
  • SC
    Scopus N/A

Recent Publications

2025-02-11

منصات التمويل الجماعي كآلية لتمويل المؤسسات الناشئة -عرض بعض تجارب الدولية الناجحة مع الإشارة لحالة الجزائر- إعداد وتقديم: ط.د زيدان بلال/ جامعة المسيلة

تعتبر المؤسسات الناشئة من رافد التنمية الاقتصادية في أي بلد نظرا لدورها الهام في التنمية الاقتصادية والاجتماعية، إلا أن في خضم هذا المحيط الاقتصادي تواجه العديد من التحديات لاسيما فيما يتعلق بمصادر التمويل، فبعد أن كانت مصادر تمويلها تقليدية عن طريق البنوك، ظهر ما يسمى بمنصات التمويل الجماعي (Crowdfunding) كأحد أهم الابتكارات المالية الناتجة عن التطور التكنولوجي، والتي تسمح للمؤسسات الناشئة والأفكار الابتكارية بالحصول على التمويل مباشرة من الجمهور عن طريق منصات التمويل الجماعي باستخدام شبكة الإنترنت، وبناء عليه فإن جوهر إشكالية البحث يتمثل في محاولة الاجابة عن التساؤل الرئيسي التالي:

ما هو دور منصات التمويل الجماعي في حصول المؤسسات الناشئة في حاضنات الأعمال على التمويل الملائم ؟
Citation

M. KEZZAR Ramdane, (2025-02-11), "منصات التمويل الجماعي كآلية لتمويل المؤسسات الناشئة -عرض بعض تجارب الدولية الناجحة مع الإشارة لحالة الجزائر- إعداد وتقديم: ط.د زيدان بلال/ جامعة المسيلة", [national] الملتقى الوطني الموسوم بـ : الابتكار وريادة الأعمال دور حاضنات الأعمال الجامعية في دعم المشاريع الناشئة , جامعة المسيلة

Read Full Paper
2024-06-30

SMEs and economic growth: Algeria's example AMIMER Amar 1 , KEZZAR Ramdane 2

The purpose of this study is to better understand the relationship between SMEs and
the long-awaited socio-economic development by examining the contribution of
SMEs to that development. We base our analysis on the ARDL model for the years
2000–2020. The results demonstrated a consistent upward trend in the number of
SMEs established in proportion to value added and non-hydrocarbon exports,
underscoring the significance of SMEs.
Keywords: Small and Medium Enterprises JEL Causality, Economic development
JEL Added value.
ملخص:
حسخهذف هزه الذساست أفضل فهم للعالقت بين المؤسساث المخىسطت والصغيشة من جهت والخنميت االجخماعيت
واالقخصاديت لمذة صمنيت ليسج بالقصيشة من خالل دساست مساهمت المؤسساث المخىسطت والصغيشة في حلك
ً للسلسلت الضمنيت 5333-5353 ARDLالخنميت. ونسخنذ في ححليلنا إلى نمىرج
. وقذ أظهشث النخائج احجاها
في عذد المؤسساث المخىسطت والصغيشة المنشأة بما يخناسب مع القيمت المضافت والصادساث
ً
ثابخا
ً
حصاعذيا
خاسج قطاع المحشوقاث، وهى ما يؤكذ أهميت المؤسساث المخىسطت والصغيشة.
القيمت المضافتJEL الخنميت االقخصاديتJEL السببيت JEL :المؤسساث المخىسطت والصغيشة JELتصنيفات
Citation

M. KEZZAR Ramdane, (2024-06-30), "SMEs and economic growth: Algeria's example AMIMER Amar 1 , KEZZAR Ramdane 2", [national] Journal of Contemporary Economic Studies , Université de Msila

Read Full Paper
2024-01-14

Frontière efficiente de Markowitz et droite de marché des capitaux: une application à la Bourse d'Alger

RÉSUMÉ
La présente étude a pour but de construire la frontière efficiente et
la droite de marché des capitaux pour la Bourse d’Alger en nous
appuyant sur le cadre moyenne –variance de Markowitz.
Pour atteindre notre objectif, nous nous sommes appuyés sur la
série des cotations mensuelles des titres listés à la Bourse d’Alger
durant la période 2015-2019. Après le calcul des rendements, variances
et covariances des titres, nous avons procédé en deux étapes. En
premier lieu, nous nous sommes occupés d’obtenir la frontière des
portefeuilles efficients composés intégralement d’actions listées sur la
Bourse d’Alger en utilisant la méthode d’optimisation formulée par R.
Merton. Dans une deuxième étape, nous avons incorporé à ses actifs
risqués, qui conforment le portefeuille de marché, l’actif sans risque
représenté par l’obligation du Trésor à un an, pour obtenir la droite de
marché des capitaux. Les résultats de l’étude montrent que l’effet de
diversification, c’est-à-dire la réduction en matière de risque résultant
d’une combinaison judicieuse de titres dans un portefeuille, est limité
pour des raisons inhérentes au caractère peu développé de la Bourse
d’Alger et à son fonctionnement. Des réformes en profondeur du
système financier s’imposent pour l’émergence d’une véritable
industrie financière en Algérie.
MOTS CLÉS: Frontière efficiente, droite de marché des capitaux,
analyse moyenne-variance, Bourse d’Alger, diversification.
Citation

M. KEZZAR Ramdane, (2024-01-14), "Frontière efficiente de Markowitz et droite de marché des capitaux: une application à la Bourse d'Alger", [national] Cahiers du CREAD , Centre de recherches de l'économie appliqué au développement.

Read Full Paper
2023-12-31

The Effectiveness of monetary policy under the persistent public budget deficit in Algeria (2015-2022)

This study aims to highlight the effectiveness of monetary policy in achieving its final
objectives under the conventional and unconventional programs and mechanisms used to finance
the public budget deficit in Algeria during the period (2015-2022).
We found that these programs and mechanisms have made monetary policy in the service of
persistent budget deficit financing, leading a limitation of the effectiveness of monetary policy in
achieving its final objectives.
Keywords: monetary policy effectiveness, monetary policy objectives, public budget, budget
financing programs.
Jel Classification: E52. E58.H62.
Citation

M. KEZZAR Ramdane, Salaheddine.saoudi@univ-msila.dz, , (2023-12-31), "The Effectiveness of monetary policy under the persistent public budget deficit in Algeria (2015-2022)", [national] Forum For Economic Studies and Research Journa , Université de Djelfa-Algérie.

Read Full Paper
2023-06-09

Diversification internationale de portefeuille : une perspective des investisseurs algériens

Résumé:
La présente étude a pour objectif d’élucider dans quelle mesure la diversification à l’internationale contribue à améliorer l’efficience des portefeuilles des investisseurs algériens. Pour ce faire, nous allons comparer la relation du binôme risque-rendement pour un échantillon de portefeuilles avant et après introduction des actifs étrangers. Les résultats de l’étude montrent que l’incorporation de titres étrangers aux portefeuilles des investisseurs algériens se traduit par l’obtention d’une frontière plus efficiente. Toutefois, ces résultats restent tributaires de l’évolution du taux de change du dinar et de la possibilité d’adopter les positions courtes sur les différents actifs.
Mots clés: Diversification internationale, binôme risque- rendement, frontière efficiente, Investisseurs algériens, actifs étrangers.
Jel Classification Codes: G11…G110…, …, …

Abstract:
This study aims to elucidate to what extent international diversification contributes to improving the efficiency of Algerian investors’ portfolios. To do this, we will compare the risk-return relationship for a sample of portfolios before and after the introduction of foreign assets. The results of the study show that the incorporation of international securities into the portfolios of Algerian investors results in obtaining a more efficient frontier. However, these results remain dependent on the evolution of the dinar exchange rate and the possibility of adopting short positions on the various assets.
Keywords: International diversification; risk-return relationship, efficient frontier, Algerian investors, foreign assets.
Jel Classification Codes: G11…G110…, …, …
Citation

M. KEZZAR Ramdane, (2023-06-09), "Diversification internationale de portefeuille : une perspective des investisseurs algériens", [national] Journal of Management and Economic Science Prospects , Université de Msila-Algérie.

Read Full Paper
2023-05-03

Fintech et inclusion financière: analyse de l'expérience de la Chine.

La présente étude a pour objectif principal d’élucider dans quelle mesure la fintech a contribué à l’amélioration de l’inclusion financière en nous appuyant sur le cas paradigmatique de la Chine. Pour ce faire, nous avons analysé, en nous servant de l’indice d’inclusion financière de l’Université de Pékin et de la revue de la littérature disponible, la relation entre la fintech et l’inclusion financière. Les résultats de l’étude montrent une relation positive entre la fintech et l’inclusion financière en Chine avec ses retombées positives sur l’emploi, la réduction de la pauvreté , l’amélioration de l’efficience bancaire et des décisions d’investissement en général.
Citation

M. KEZZAR Ramdane, (2023-05-03), "Fintech et inclusion financière: analyse de l'expérience de la Chine.", [international] فعاليّات المؤتمر الدولي الأوّل الموسوم بـ: صناعة التّكنولوجيا المالية في مواجهة تحديات الشمول المالي ورهانات الاستقرار المالي #FINTECH23 , Université Ferhat Abbas de Sétif-Algérie

Read Full Paper
2022

Expérience du Royaume D'Espagne en matière de numérisation de son administration fiscale

La présente étude vise à présenter l’expérience espagnole en
matière de modernisation de son administration fiscale. Sont
examinés dans ce cadre l’évolution de la législation, les principauxfile:///C:/Users/cpoie%20star/Videos/Downloads/Exp%C3%A9rience%20du%20royaume%20d.docx
outils utilisés par l’administration fiscale ainsi que les principales
applications des TIC. L’étude a conclu que le royaume d’Espagne a
réalisé des efforts considérable en la matière, qui se sont manifestés
dans l’un des systèmes fiscaux les plus efficients dans le monde..
Mots clés : Administration fiscale espagnole ;TIC ;AEAT ;Systèmes
d’identification ;Formalités fiscales.
Citation

M. KEZZAR Ramdane, (2022), "Expérience du Royaume D'Espagne en matière de numérisation de son administration fiscale", [national] تحديات توحه الإدارة الجبائية نحو الرقمنة , Université Ferhat Abbas de Setif

Read Full Paper

محاضرات في تسيير المحافظ النالية

المطبوعة التي نضعها بين أيدي طلبتنا الأعزاء موجهة خصيصا لطلبة السنة الثانية ماستر تخصص اقتصاد نقدي وبنكي , ويمكن أن تفيد طلبة كل المستويات والتخصصات التي تدرّس فيها الاستثمارات المالية وكذلك الممارسين في القطاعين المصرفي والمالي.
راعينا في إعداد المطبوعة ثلاثة أمور أساسية. أولأ, إحترام برنامج الوزارة الوصية. ثانيا, انتهاج الوسطية و التوازن بين الشكلية(الإستخدام المفرط للأساليب الكمية) والجانب الحدسي بما يضمن حسن فهم واستيعاب المفاهيم الأساسية للمقياس.ثالثا وأخيرا, التدرج في التحصيل العلمي لمحتوى المادة من العام والسهل إلى الخاص والمعقد عبر فصول هذا العمل.
انطلاقا من الاعتبارات السابقة تم تقسيم محتوى المادة إلى 5 فصول.
الفصل الأول يخوض في تقديم وتعريف المفاهيم الأساسية, حيث تمت معالجتها ضمن محورين أساسيين وهما الاستثمارات المالية والمحافظ. المحور الأول يتناول يشيء من التفصيل الفئات الرئيسية للأصول المالية على غرار الأسهم والسندات والعقود المشتقة وأدوات الاستثماري غير المباشر ممثلة أساسا في صناديق الاستثمار. بينما خصص المحور الثاني لدراسة مفهوم المحفظة المالية, أنواعها ومختلف المراحل المتعلقة بمسار بناءها.
من تعريف المكوّنات الرئيسية للمحفظة في الفصل الاول, انتقلنا في الفصل الثاني إلى كيفية حساب العوائد والمخاطر لهذه الأصول, مبينا مختلف الطرق المستعملة لحساب العوائد المتوقعة والتاريخية مع التركيز على تباين العوائد والانحراف المعياري كالأدوات الأساسية لقياس مخاطر الأصول الفردية والمحافظ والمعتمدة منذ الاعمال الأولى لماركويتز..
بناء على عوائد الأصول الفردية ومخاطرها, تمت دراسة خصائص المحفظة المكوّنة من أصلين في إطار الفصل الثالث, حيث يكتسي مفهوم المحفظة أهمية بالغة في إدارة الاستثمارات المالية. فالمحفظة لها كيان خاص مختلف عن الأصول الفردية المكوّنة لها, ذلك لأن بفعل دمج مناسب للأصول الفردية يمكن تدنية مخاطر المحفظة الناتجة وحتى إزالتها نهائيا, ولو كانت الأصول الفردية تتسم بمستوى عالي من المخاطر.
في الفصل الرابع من المطبوعة, قمنا بتعميم تحليل المتوسط – التباين لماركويتز من محفظة ذات أصلين إلى حالة N أصل مخطر في المرحلة الأولى, لنقحم إلى هذه الأصول الأصل عديم المخاطر في مرحلة لاحقة.
تناولنا في الفصل الخامس نموذج تسعير الأصول الرأسمالية, والذي يمثل تبسيط لنموذج ماركوفيتز الذي يستدعي حسابات كبيرة عندما يكون عدد الأصول المكوّن للمحفظة معتبرا. هذا النموذج ينص أساسا على أنه, في ظروف التوازن, العائد المطلوب من أي أصل هو العائد الخالي من المخاطر مضاف إليه علاوة مخاطرة متناسبة مع مخاطره النظامية معبر عن هذه الأخيرة بمعامل بيتا للأصل, ذلك لأن السوق لا يعوض المستثمرين عن تحمل المخاطر الخاصة للأصول .
حاولنا عبر كل فصول هذا العمل تدعيم محتواه بأمثلة تطبيقية لمرافقة الطالب خطوة بخطوة في تحصيله العلمي لمحتوى المادة.
في الأخير, نرجو أن نكون قد ساهمنا, ولو بقسط صغير, بهذا العمل المتواضع, والذي نتحمل كل المسؤولية عن نقائصه, في توفير مرجع إضافي لطلبتنا على وجه الخصوص ولكل من لديه الفضول والرغبة في اقتحام ميدان الاستثمارات المالية.
Citation

M. KEZZAR Ramdane, (2022), "محاضرات في تسيير المحافظ النالية", [national] جامعة المسيلة

Read Full Paper

Or et diversification : effets de l’inclusion de l’or dans les portefeuilles boursiers algériens pour la période 2015-2019

Résumé
La présente étude a pour objectif d’établir dans quelle mesure l’incorporation de l’or aux portefeuilles de titres risqués détenus par les investisseurs algériens contribue à améliorer leur efficience. Plus précisément, il s’agit de vérifier si la frontière efficiente des portefeuilles après l’inclusion de l’or domine celle des portefeuilles composés intégralement d’actions. Les résultats de l’étude indiquent qu’effectivement l’ajout d’une position longue sur l’or aux portefeuilles d’actions permet d’améliorer la relation rendement-risque et la performance des portefeuilles et que, par voie de conséquences, cet actif doit être considéré par les investisseurs algériens dans leur décisions de placement.
Mots clés : Or; Diversification de Portefeuille ; Frontière Efficiente; Performance de Portefeuille; Bourse d’Alger.
Classification JEL: G 110.
Citation

M. KEZZAR Ramdane, (2022), "Or et diversification : effets de l’inclusion de l’or dans les portefeuilles boursiers algériens pour la période 2015-2019", [national] مجلة العلوم الإدارية والمالية جامعة الوادي , Université del Oued

Read Full Paper

Evaluation de la contribution des Petites et Moyennes Entreprises au développement économique de l’Algérie : Etude statistique sur la période 2002-2020

Résumé : L’objectif de cette étude est de mesurer la contribution des PME crées au développement socioéconomique tant attendu et de comprendre la relation existante entre les PME et ce développement à travers l’analyse de la contribution de ces entreprises à la création d’emplois, aux exportations hors hydrocarbures et au produit intérieur brut. A cet effet, nous avons mené une étude statistique sur l’évolution des paramètres étudiés durant la période s’étalant de 2002 à 2020, ce qui nous a montré l’importance des PME, qui ont enregistré une évolution continue, dans la création des emplois et de la richesse illustrée par la part de la valeur ajoutée des PME dans le PIB. L’étude nous a montré, par ailleurs, la part des PME dans les exportations qui reste insignifiante ce qui témoigne de la dépendance de l’économie algérienne des exportations des hydrocarbures. Mots clés : Petites et Moyennes Entreprises ; Emploi ; Développement économique ; Valeur ajoutée. JEL Classification Codes : O11, E24, G32
Citation

M. KEZZAR Ramdane, amar.amimer@univ-msila.dz, , (2022), "Evaluation de la contribution des Petites et Moyennes Entreprises au développement économique de l’Algérie : Etude statistique sur la période 2002-2020", [national] مجلة الإقتصاد الصناعي , Université de Batna

Read Full Paper
2021

Evalualion de la stratégie d'intégration en amont de Danone Djurdjura Algérie pour gqrxntir loca1ement ses approvisionnenients en lait cru.

L*évaluation de la sVatégie d’intégration en amont adoptée par Danone Djurdjura Algérie afin de parvenir à mettre fin à la dépendance accrue v›s-à-vis de la peudre de lait imponée par rappon à un ensemblede paramètres (tels que les moyens de collecte rnobilisés, les moyens de contróle de la qualité du lait cru, le système de prix, de pritne d'inciution à la qualité, des servíces fournis aux éleveurs et les obligatíons de ces derniers), nous a conduit à conclure que laditestratégie est calquée par plusieuw insui‘fisancesfaute de l*engagernent direct de l’enYeprise dans l'activité de l'élevage et de la collecte en se contentant seulement de le fàire par le biais d'une contractualJsation armée de condïtions drastiques auxquelles sont soumis ses fournisseurs.

Mots-cléz stratégie d*intégration en amont, Danone Djurdjura Algérie, contractualisation avec les éleveurs, lait cru.
Citation

M. KEZZAR Ramdane, (2021), "Evalualion de la stratégie d'intégration en amont de Danone Djurdjura Algérie pour gqrxntir loca1ement ses approvisionnenients en lait cru.", [national] Revue des études juridiques et financières , Centre universitaire de Barika

Read Full Paper

Contribution à l’élaboration des stratégies de développement des entreprises: application de l’analyse SWOT au cas de Hodna-lait

Abstract
The results of the SWOT analysis applied to the case of the Hodna-lait company show that it should incorporate in its development strategy the strengthening of cooperation with farmers to locally secure its raw milk supplies. Hodna-lait must take into consideration the outsourcing of its secondary activities. The inferior quality of Hodna-lait yogurts compared to that of market leaders is one of the company's weaknesses, situation for which the management must seek appropriate solutions such as the mobilization of more human and material resources for the quality department or to cooperate with a renowned international partner.
Keywords: : The SWOT model the Hodna-lait company, development strategy.
JEL Classification Codes: L1.
Résumé:
Les résultats de l’analyse SWOT appliquée au cas de l’entreprise Hodna-lait suggèrent à celle-ci d’incorporer dans sa stratégie de développement le renforcement de la coopération avec les éleveurs pour sécuriser localement ses approvisionnements en lait cru. Hodna-lait doit prendre en considération, l’externalisation de ses activités secondaires. La qualité inférieure des yaourts de Hodna-lait comparativement à celle des leaders du marché figure parmi les faiblesses de l’entreprise, c’est pourquoi cette derrière doit chercher des solutions appropriées telles que la mobilisation de plus de moyens humain et matériel pour le service qualité ou de coopérer avec un partenaire de renom à l’international.
Mots-clés: Le modèle SWOT ; l’entreprise Hodna-lait; stratégie de développement.
Codes de classification de JEL: L1.
__________________________________________
Corresponding
Citation

M. KEZZAR Ramdane, (2021), "Contribution à l’élaboration des stratégies de développement des entreprises: application de l’analyse SWOT au cas de Hodna-lait", [national] Journal des études économiques contemporaines , Université de Msila

Read Full Paper
2020

Analyse factorielle du rôle des petites et moyennes entreprises dans la réalisation de la dimension sociale du développement durable en Algérie durant la période 2000-2015.

Résumé
La recherche vise à connaître l'étendue de la contribution des petites et moyennes entreprises à la dimension sociale du développement durable en Algérie Pour atteindre cet objectif , des statistiques ont été collectées sur les indicateurs de la dimension sociale du développement durable ainsi que l’effectif des PME et leur contribution à la valeur ajoutée et à l'emploi au cours de la période 2000-2015. En reliant ces deux variables à l'aide de l'analyse factorielle, l'étude a mis en évidence deux résultats importants. Le premier est que les facteurs démographiques sont les indicateurs les plus représentatifs de la dimension sociale du développement durable. Le deuxième tient au fait que le recensement quantitatif des PME est le facteur le plus contribuant à la dimension sociale. Mais leur contribution à la valeur ajoutée et à l'emploi n'affecte pas les indicateurs de la dimension sociale, ceci est dû à la prédominance du secteur des hydrocarbures et à la dépendance de ses revenus pour financer le développement social. Toutefois, l’étude a montré aussi quand les autorités cessent de créer des PME, cela affecte négativement les indicateurs de la dimension sociale.
.Mots clés:petites et moyennes entreprises, développement durable, dimension sociale, analyse factorielle.
Jel Classification Codes: C,Q01
Abstract:
The research aims to know the extent of the contribution of small and medium-sized enterprises to the social dimension of sustainable development in Algeria To achieve such objective , statistics were collected on indicators of the social dimension of sustainable development as well as the number of SMEs and their contribution to value added and employment during the period 2000-2015. By linking these two variables using the factor analysis, the study produced the most two important results. The first is that demographic factors are the most representative indicators of the social dimension of sustainable development. The second result is that the quantitative census of SMEs is the most contributing factor in the social dimension..But their contribution to value added and employment does not affect the indicators of the social dimension, this is due to the dominance of the hydrocarbons sector and the reliance on its revenues to finance social development issue. Although the study proved that when the authorities stop establishing SMEs, this negatively affects the indicators of the social dimension.
Keywords: small and medium enterprises, sustainable development, the social dimension, factor analysis.
Jel Classification Codes: C,Q01
__________________________________________
Citation

M. KEZZAR Ramdane, loukriz Soumia, , (2020), "Analyse factorielle du rôle des petites et moyennes entreprises dans la réalisation de la dimension sociale du développement durable en Algérie durant la période 2000-2015.", [national] Revue des Sciences Economiques, de Gestion et Sciences Commerciales , Université de Msila

Read Full Paper
2017

محاضرات في الهندسة المالية

المطبوعة التي نضعها بين أيدي طلبتنا الأعزاء موجهة خصيصا لطلبة السنة أولى ماستر
تخصص اقتصاد نقدي وبنكي , ويمكن أن تفيد طلبة كل المستويات والتخصصات التي
تد ر س فيها المشتقات المالية وكذلك الممارسين في القطاعين المصرفي والمالي.
راعينا في إعداد المطبوعة ثلاثة أمور أساسية. أولأ, إحترام برنامج الوزارة الوصية. ثانيا,
انتهاج الوسطية و التوازن بين الشكلية)الاستخدام المفرط للأساليب الكمية( والجانب الحدسي
بما يضمن حسن فهم واستيعاب المفاهيم الأساسية للمقياس. ثالثا وأخيرا, التدرج في التحصيل
العلمي لمحتوى المادة من العام والسهل إلى الخاص والمعقد عبر فصول هذا العمل.
انطلاقا من الاعتبارات السابقة تم تقسيم محتوى المادة إلى 1 فصول.
الفصل الأول يخوض في تقديم وتعريف المفاهيم الأساسية, حيث تمت معالجتها ضمن ثلاثة
محاور أساسية وهي الهندسة المالية والأسواق المالية وعقود المشتقات. المحور الأول يتناول
يشيء من التفصيل مفهوم الهندسة المالية وفقا للمقاربة المبنية على الأسواق , حيث تعرف
على أنها تصميم و ابتكار أدوات جديدة )عقود المشتقات( لأغراض التحوط والمضاربة
والمراجحة. المحور الثاني يخوض في كل الجوانب المتعلقة بتعريف وتصنيف وتبيان دور
الأسواق المالية, بينما المحور الثالث هو تقديم للعقود المشتقة التي سنتناولها بالتفصيل في
الفصول التالية.
من دراسة المفاهيم الأساسية في الفصل الاول, انتقلنا في الفصل الثاني إلى العقود الآجلة
وعقود المستقبليات. بعد تعريف ماهية هذه العقود وتقديم نبذة تاريخية عن استعمالها عبر
التاريخ وتبيان مختلف أوجه الاختلاف, تمت دراسة تسعير هذه العقود وفقا لمبدأ غياب
فرص المراجحة وقانون السعر الواحد انطلاقا من الحالة الأساسية لأصل لا يوزع تدفقات
خلال حياة العقد, لنعمم تقنية التسعير هذه على باقي الحالات العملية الأخرى.
الفصول من 3إلى 6 من هذه المطبوعة خصصناها لعقود الخيارات, حيث تكفل الفصل الثالث
بتقديم أولي لهذه العقود. الفصل الرابع يخوض في موضوع تقييمها في الزمن المتقطع في
إطار النموذج الثنائي. الفصل الخامس هو تعميم للنموذج الثنائي لحالة الخيارات الأمريكية
وباقي الحالات العملية الأخرى, بينما يتكفل الفصل السادس بدراسة نموذج بلاك-شولز, حيث
تم اشتقاق صيغ بلاك-شولز للحالة الأساسية الممثلة لخيار أوربي على سهم لا يوزع حصص
نقدية ’ ليعمم التحليل فيما بعد إلى باقي الحالات الأخرى.
الفصل السابع والأخير من هذا العمل يعالج عقود المبادلات مع التركيز على مبادلات أسعار
الفائدة ومبادلات أسعار الصرف التي تم كن المؤسسات , عن طريق استغلال الميزة النسبية,
من تخفيض تكاليف تمويلها وتغيير طبيعة التزاماتها.
حاولنا عبر كل فصول هذا العمل تدعيم محتواه بأمثلة تطبيقية لمرافقة الطالب خطوة بخطوة
في تحصيله العلمي لمحتوى المادة.
في الأخير, نرجو أن نكون قد ساهمنا, ولو بقسط صغير, بهذا العمل المتواضع, والذي
نتحمل كل المسؤولية عن نقائصه, في توفير مرجع إضافي لطلبتنا
Citation

M. KEZZAR Ramdane, (2017), "محاضرات في الهندسة المالية", [national] جامعة المسيلة

Read Full Paper

La Theorie Comportementale Du Portefeuille Comme Alternative Au Paradigme Classique Moyenne-variance : Revue De La Litterature

Dans cet article, nous proposons réaliser une revue de la littérature, aussi bien au niveau des concepts et des apports théoriques qu’au niveau des travaux empiriques, de la théorie comportementale du portefeuille(BPT) comme une alternative au modèle classique moyenne-variance. Cette recherche bibliographique va nous permettre de déterminer la portée des avancées les plus significatives en la matière, de dresser un état de l’art de la question, de procéder à une évaluation critique de ce cadre conceptuel et finalement de calibrer dans quelle mesure la BPT peut se postuler comme alternative effective au paradigme classique en matière de choix du portefeuille
Citation

M. KEZZAR Ramdane, (2017), "La Theorie Comportementale Du Portefeuille Comme Alternative Au Paradigme Classique Moyenne-variance : Revue De La Litterature", [national] Revue des sciences économiques, commerciales et de gestion , Université de Msila

Read Full Paper
← Back to Researchers List